Publikováno Napsat komentář

deriváty

co jsou deriváty ve financích?

deriváty jsou nástroje pro řízení finančních rizik. Protože riziko je nedílnou součástí jakékoliv investice, finanční trhy vymyslel deriváty jako jejich vlastní verzi řízení finančních rizik. Deriváty jsou strukturovány jako smlouvy a odvozují své výnosy z jiných finančních nástrojů.

Definice Derivátů

Pokud se na trhu se skládala z pouze jednoduché investice, jako jsou akcie a dluhopisy, řízení rizik by být tak jednoduché, jak měnící se alokace portfolia mezi rizikové akcie a bezrizikové dluhopisy. Vzhledem k tomu, že tomu tak není, lze s rizikem zacházet několika jinými způsoby. Deriváty jsou jedním ze způsobů, jak pojistit své investice proti výkyvům trhu. Derivát je definován jako finanční nástroj navržen tak, aby získat výnos trhu na základě přiznání jiného podkladového aktiva. Je příhodně pojmenován po svém mechanismu; protože jeho návratnost je odvozena od nějakého jiného finančního nástroje.

Deriváty jsou koncipovány jako smlouvy označující dohodu mezi dvěma různými stranami, kde jak se očekává, že udělat něco pro druhého. Mohlo by to být tak jednoduché, jako jedna strana platí nějaké peníze druhé a na oplátku, příjem krytí proti budoucím finančním ztrátám. Mohlo by také existovat scénář, kdy se předem nezaplatí žádné peníze. V takových případech se obě strany dohodly, že pro sebe něco udělají později. Derivátové smlouvy mají také omezenou a definovanou životnost. Každá derivace začíná k určitému datu a vyprší později. Obecně se výplata z určité derivátové smlouvy počítá a / nebo se provádí ke dni ukončení, i když se to může v některých případech lišit.

jak je uvedeno v definici, výkonnost derivátu závisí na výkonnosti podkladového aktiva. Často se toto podkladové aktivum jednoduše nazývá jako“podkladové“. Toto aktivum se obchoduje na trhu, kde oba kupující a prodávající vzájemně se rozhodnout, jeho cena, a pak prodávající poskytuje základní kupujícímu a je zaplaceno na oplátku. Spotová nebo hotovostní cena je cena podkladového aktiva, pokud je zakoupeno okamžitě.

Deriváty a jeho Typy

Deriváty a jeho Typy

Druhy Derivátů

Derivátových smluv mohou být rozlišeny do několika typů. Všechny deriváty jsou vytvořeny a se kterými se obchoduje ve dvou odlišných finančních trzích, a proto jsou klasifikovány jako následující založen na trzích:

Exchange Traded Smlouvy

Exchange-traded smluv obchodu na deriváty zařízení, které je organizované a odkazoval se na jako výměnu. Tyto smlouvy mají standardní funkce a podmínky, bez povolení přizpůsobení a jsou podporovány clearinghouse.

Over the Counter Contract

Over the counter (OTC) smlouvy jsou ty transakce, které vytvářejí kupující i prodávající kdekoli jinde. Tyto smlouvy jsou neregulované a mohou nést riziko selhání pro vlastníka smlouvy.

Derivace Kategorií

Obecně platí, že deriváty jsou klasifikovány do dvou širokých kategorií:

  • Forwardové Závazky
  • Podmíněné Pohledávky

Forwardové Závazky

Forwardové závazky jsou smlouvy, ve které strany slibují provést transakci na konkrétní pozdějšímu datu za cenu, se dohodli na začátku. Tyto smlouvy jsou dále klasifikovány takto:

Přes Pult Smlouvy

Přes pult smlouvy jsou dvou typů:

Vpřed

V tomto typu smlouvy, jedna strana zavazuje koupit a druhá se zavazuje prodat podkladové aktivum za určitou cenu v určitém datu v budoucnosti. Podkladem může být buď fyzické aktivum, nebo akcie. Ztráta nebo zisk konkrétní strany je určen cenovým pohybem aktiva. Pokud se cena zvýší, kupující získá zisk, protože stále kupuje aktivum za starší a nižší cenu. Na druhé straně prodávající utrpí ztrátu ve stejném scénáři.

pro podrobné pochopení si můžete přečíst náš exkluzivní příspěvek k forwardové smlouvě

Swap

Swap lze definovat jako řadu forwardových derivátů. Jedná se v podstatě o smlouvu mezi dvěma stranami, kde si v budoucnu vymění řadu peněžních toků. Jedna strana bude souhlasit platit pohyblivou úrokovou sazbou na jistiny, zatímco druhá strana bude platit fixní úrokovou sazbu na stejné výši, na oplátku. Swapy výnosů z měn a akcií jsou nejčastěji používanými swapy na trzích.

kontrakty obchodované na burze

forwardové závazky obchodované na burze se nazývají futures. Budoucí smlouva je další verzí forwardové smlouvy, která je obchodována na burze a standardizována. Na rozdíl od forwardů, futures jsou aktivně obchodovány na sekundárním trhu, mají podporu clearinghouse, dodržujte předpisy a zahrnují denní vypořádání cyklu zisků a ztrát.

podmíněné pohledávky

podmíněné pohledávky jsou smlouvy, u nichž výplata závisí na výskytu určité události. Na rozdíl od forwardových závazků, kde je smlouva povinna být vypořádána ke dni ukončení nebo před datem ukončení, podmíněné pohledávky jsou ze zákona povinny vypořádat smlouvu pouze v případě konkrétní události. Podmíněné pohledávky jsou také rozděleny do OTC a burzovních smluv, v závislosti na typu smlouvy. Na podmíněné pohledávky jsou dále rozděleny do následujících typů derivátů:

Volby

Volby jsou druhu podmíněných pohledávek, které jsou závislé na ceně podkladového aktiva v budoucnosti. Na rozdíl od forwardové závazky deriváty, kde úplatky jsou vypočteny vedení pohybu ceny v paměti, možnosti, přínosy, pouze pokud cena podkladového překročí určitý práh. Možnosti jsou dvou typů: volání a vložení. Opce na volání dává držiteli opce právo koupit podkladové aktivum za realizační nebo realizační cenu. Prodejní opce dává držiteli opce právo prodat podkladové aktivum za realizační nebo realizační cenu.

úrokové opce

opce, kde podkladovým podkladem není fyzické aktivum nebo akcie, ale úrokové sazby. Zahrnuje strop úrokových sazeb, dohodu o podlaze a límci. Lze také uzavřít další dohodu o forwardové sazbě.

Warranty

Warranty jsou opce, které mají dobu splatnosti delší než jeden rok, a proto se nazývají opce s dlouhým datem. Jedná se většinou o OTC deriváty.

Konvertibilní Dluhopisy

Konvertibilní dluhopisy jsou druhu podmíněných pohledávek, které dává dluhopisu možnost podílet se na kapitálové zisky způsobené vzestupný pohyb v ceně akcie společnosti, a to bez jakékoliv povinnosti sdílet ztráty.

Callable Bonds

Splatné dluhopisy poskytují možnost emitenta zcela splatit dluhopisy před jejich splatností.

cenné papíry kryté aktivy

cenné papíry kryté aktivy jsou také typem podmíněného nároku, protože obsahují volitelnou funkci, což je možnost předplacení, kterou mají vlastníci aktiv k dispozici.

opce na Futures

typ opcí, které jsou založeny na futures kontrakty.

exotické možnosti

Jedná se o pokročilé verze standardních možností, které mají složitější funkce.

kromě kategorizace derivátů na základě úplatků, oni jsou také rozděleny na základě jejich podkladového aktiva. Vzhledem k tomu, že derivát bude mít vždy podkladové aktivum, je běžné kategorizovat deriváty na základě aktiva. Akciové deriváty, povětrnostní deriváty, úrokové deriváty, komoditní deriváty, devizové deriváty atd. jsou nejoblíbenější, které odvozují své jméno od aktiva, na kterém jsou založeny. Existují také úvěrové deriváty, kde podkladem je úvěrové riziko investora nebo vlády.

deriváty se inspirují dějinami lidstva. Dohody a smlouvy byly používány po věky k provádění obchodních transakcí, stejně jako v případě derivátů. Rovněž finanční deriváty se staly důležitějšími a složitějšími pro provádění hladkých finančních transakcí. Proto je důležité pochopit základní charakteristiky a typ derivátů, které mají hráči na finančním trhu k dispozici.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.