Veröffentlicht am Schreib einen Kommentar

Derivate

Was sind Derivate im Finanzwesen?

Derivate sind Instrumente zur Steuerung finanzieller Risiken. Da das Risiko ein inhärenter Bestandteil jeder Investition ist, verwenden die Finanzmärkte Derivate als ihre eigene Version des Finanzrisikomanagements. Derivate sind als Kontrakte strukturiert und beziehen ihre Erträge aus anderen Finanzinstrumenten.

Definition von Derivaten

Wenn der Markt nur aus einfachen Anlagen wie Aktien und Anleihen bestünde, wäre das Risikomanagement so einfach wie die Änderung der Portfolioallokation zwischen riskanten Aktien und risikofreien Anleihen. Da dies jedoch nicht der Fall ist, kann das Risiko auf verschiedene andere Arten gehandhabt werden. Derivate sind eine der Möglichkeiten, Ihre Anlagen gegen Marktschwankungen zu versichern. Ein Derivat ist definiert als ein Finanzinstrument, das eine Marktrendite erzielen soll, die auf den Renditen eines anderen Basiswerts basiert. Es ist treffend nach seinem Mechanismus benannt; da seine Auszahlung von einem anderen Finanzinstrument abgeleitet wird.Derivate sind als Verträge konzipiert, die eine Vereinbarung zwischen zwei verschiedenen Parteien bedeuten, von denen erwartet wird, dass beide etwas füreinander tun. Es könnte so einfach sein, dass eine Partei der anderen etwas Geld zahlt und im Gegenzug eine Deckung gegen zukünftige finanzielle Verluste erhält. Es könnte auch ein Szenario geben, in dem keine Geldzahlung im Voraus beteiligt ist. In solchen Fällen vereinbaren beide Parteien, zu einem späteren Zeitpunkt etwas füreinander zu tun. Derivatekontrakte haben auch eine begrenzte und definierte Laufzeit. Jedes Derivat beginnt an einem bestimmten Datum und läuft zu einem späteren Zeitpunkt ab. Im Allgemeinen wird die Auszahlung aus einem bestimmten Derivatekontrakt am Kündigungsdatum berechnet und / oder vorgenommen, obwohl dies in einigen Fällen abweichen kann.

Wie in der Definition angegeben, hängt die Wertentwicklung eines Derivats von der Wertentwicklung des Basiswerts ab. Oft wird dieser Basiswert einfach als „Basiswert“ bezeichnet. Dieser Vermögenswert wird in einem Markt gehandelt, in dem sowohl die Käufer als auch die Verkäufer gegenseitig ihren Preis bestimmen, und dann liefert der Verkäufer den Basiswert an den Käufer und wird im Gegenzug bezahlt. Kassakurs oder Barpreis ist der Preis des Basiswerts, wenn er sofort gekauft wird.

Derivate und ihre Typen

Derivate und ihre Typen

Arten von Derivaten

Derivatekontrakte können in verschiedene Typen unterschieden werden. Alle Derivatekontrakte werden auf zwei verschiedenen Finanzmärkten erstellt und gehandelt und werden daher basierend auf den Märkten wie folgt kategorisiert:

Exchange Traded Contract

Exchange Traded Contracts handeln auf einer Derivate-Fazilität, die organisiert und als Börse bezeichnet wird. Diese Verträge haben Standardfunktionen und -bedingungen, ohne dass Anpassungen zulässig sind, und werden von einem Clearinghaus unterstützt.

Over-The-Counter-Kontrakte

Over-the-Counter-Kontrakte (OTC-Kontrakte) sind Transaktionen, die sowohl von Käufern als auch von Verkäufern an einem anderen Ort erstellt werden. Solche Verträge sind unreguliert und können das Ausfallrisiko für den Vertragseigentümer tragen.

Derivatkategorien

Im Allgemeinen werden die Derivate in zwei große Kategorien eingeteilt:

  • Forward Commitments
  • Contingent Claims

Forward Commitments

Forward Commitments sind Verträge, in denen die Parteien versprechen, die Transaktion zu einem bestimmten späteren Zeitpunkt zu einem zu Beginn vereinbarten Preis auszuführen. Diese Verträge werden weiter wie folgt klassifiziert:

Over-the-Counter-Kontrakte

Over-the-Counter-Kontrakte sind von zwei Arten:

Vorwärts

Bei dieser Art von Kontrakt verpflichtet sich eine Partei, einen Basiswert zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten zukünftigen Datum zu kaufen und die andere zu verkaufen. Der Basiswert kann entweder ein physischer Vermögenswert oder eine Aktie sein. Der Verlust oder Gewinn einer bestimmten Partei wird durch die Preisbewegung des Vermögenswerts bestimmt. Wenn der Preis steigt, erleidet der Käufer einen Gewinn, da er den Vermögenswert immer noch zum älteren und niedrigeren Preis kaufen kann. Auf der anderen Seite erleidet der Verkäufer im selben Szenario einen Verlust.

Für ein detailliertes Verständnis können Sie unseren exklusiven Beitrag zum Terminkontrakt lesen

Swap

Swap kann als eine Reihe von Terminderivaten definiert werden. Es ist im Wesentlichen ein Vertrag zwischen zwei Parteien, in dem sie eine Reihe von Cashflows in der Zukunft austauschen. Eine Partei stimmt zu, den variablen Zinssatz für einen Kapitalbetrag zu zahlen, während die andere Partei im Gegenzug einen festen Zinssatz für denselben Betrag zahlt. Währungs- und Aktienrenditen-Swaps sind die am häufigsten verwendeten Swaps auf den Märkten.

Börsengehandelte Kontrakte

Börsengehandelte Terminzusagen werden als Futures bezeichnet. Ein Terminkontrakt ist eine andere Version eines Terminkontrakts, der börsengehandelt und standardisiert ist. Im Gegensatz zu Terminkontrakten werden Terminkontrakte aktiv am Sekundärmarkt gehandelt, haben die Unterstützung des Clearinghauses, folgen den Vorschriften und beinhalten einen täglichen Abrechnungszyklus von Gewinnen und Verlusten.

Contingent Claims

Contingent Claims sind Verträge, bei denen die Auszahlung vom Eintritt eines bestimmten Ereignisses abhängt. Im Gegensatz zu Terminzusagen, bei denen der Vertrag am oder vor dem Kündigungstermin beglichen werden muss, sind bedingte Ansprüche gesetzlich verpflichtet, den Vertrag nur dann zu begleichen, wenn ein bestimmtes Ereignis eintritt. Bedingte Forderungen werden auch in OTC- und börsengehandelte Kontrakte eingeteilt, abhängig von der Art des Kontrakts. Die Eventualforderungen sind weiter in die folgenden Arten von Derivaten unterteilt:

Optionen

Optionen sind die Art von Eventualforderungen, die vom Preis des Basiswerts zu einem zukünftigen Zeitpunkt abhängig sind. Im Gegensatz zu den Termingeschäften, bei denen die Auszahlungen unter Berücksichtigung der Kursbewegung berechnet werden, haben die Optionen nur dann Auszahlungen, wenn der Preis des Basiswerts einen bestimmten Schwellenwert überschreitet. Es gibt zwei Arten von Optionen: Call und Put. Eine Call-Option gibt dem Optionsinhaber das Recht, den Basiswert zum Ausübungs- oder Ausübungspreis zu kaufen. Eine Put-Option gibt dem Optionsinhaber das Recht, den Basiswert zum Ausübungs- oder Ausübungspreis zu verkaufen.

Zinsoptionen

Optionen, bei denen der Basiswert kein physischer Vermögenswert oder eine Aktie ist, sondern die Zinssätze. Es beinhaltet Zinsobergrenze, Boden und Kragen Vereinbarung. Es können auch weitere Forward Rate Agreements abgeschlossen werden.

Optionsscheine

Optionsscheine sind Optionen, die eine Laufzeit von mehr als einem Jahr haben und daher als langlaufende Optionen bezeichnet werden. Meist handelt es sich dabei um OTC-Derivate.

Wandelanleihen

Wandelanleihen sind die Art von bedingten Forderungen, die dem Anleihegläubiger die Möglichkeit gibt, an den Kapitalgewinnen teilzunehmen, die durch die Aufwärtsbewegung des Aktienkurses des Unternehmens verursacht werden, ohne verpflichtet zu sein, die Verluste zu teilen.

Kündbare Anleihen

Kündbare Anleihen bieten dem Emittenten die Möglichkeit, die Anleihen vor ihrer Fälligkeit vollständig zurückzuzahlen.

Asset-Backed Securities

Asset-Backed Securities sind auch eine Art bedingter Anspruch, da sie eine optionale Funktion enthalten, nämlich die Vorauszahlungsoption, die den Eigentümern von Vermögenswerten zur Verfügung steht.

Optionen auf Futures

Eine Art von Optionen, die auf den Futures-Kontrakten basieren.

Exotische Optionen

Dies sind die erweiterten Versionen der Standardoptionen mit komplexeren Funktionen.

Neben der Kategorisierung von Derivaten anhand von Auszahlungen werden diese auch anhand ihres Basiswerts unterteilt. Da ein Derivat immer einen Basiswert hat, ist es üblich, Derivate auf der Grundlage des Vermögenswerts zu kategorisieren. Aktienderivate, Wetterderivate, Zinsderivate, Warenderivate, Börsenderivate usw. sind die beliebtesten, die ihren Namen von dem Asset ableiten, auf dem sie basieren. Es gibt auch Kreditderivate, bei denen der Basiswert das Kreditrisiko des Anlegers oder der Regierung ist.

Derivate lassen sich von der Geschichte der Menschheit inspirieren. Vereinbarungen und Verträge werden seit Ewigkeiten zur Ausführung von Handelsgeschäften verwendet, ebenso wie Derivate. Ebenso sind Finanzderivate wichtiger und komplexer geworden, um reibungslose Finanztransaktionen durchzuführen. Daher ist es wichtig, die grundlegenden Merkmale und die Art der Derivate zu verstehen, die den Akteuren auf dem Finanzmarkt zur Verfügung stehen.

Schreibe einen Kommentar

Deine E-Mail-Adresse wird nicht veröffentlicht.