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Wer kontrolliert das ganze Geld in Asien?

Finanzsystem Chinas

Zentralbanken beschleunigen mehr oder weniger die Volkswirtschaften. Wenn Sie ein besserer Investor sein wollen, sollten Sie verstehen, wie Zentralbanken arbeiten, wer für sie verantwortlich ist und was ihre Agenden sind.

Aber nicht alle Zentralbanken sind gleich. Die Menschen in Asien werden strenger kontrolliert als im Westen.

Das zankende alte Paar

Volkswirtschaften werden entweder von Zentralbanken, Regierungen oder beidem kontrolliert. Diese beiden haben oft widersprüchliche Ziele und verstehen sich nicht sehr gut.

Die Zentralbanken sollen die Inflation in Schach halten und gleichzeitig sicherstellen, dass die Volkswirtschaften reibungslos funktionieren.Zum Beispiel besteht die Aufgabe der einflussreichsten Zentralbank der Welt – der US Federal Reserve (oder Fed) – darin, den Wert des USD zu erhalten und das US-Finanzsystem zu erleichtern. Während die Fed die Geldpolitik ändert, breiten sich die Auswirkungen auf Preise, Zinssätze und Beschäftigungsquoten auf der ganzen Welt aus, nicht nur zu Hause.

In der Zwischenzeit wollen die Regierungen die Staatsschulden zu niedrigeren Kosten finanzieren.

Regierungen neigen dazu, die Zinssätze zu drücken, damit ihre Kreditaufnahme und Rückzahlungen günstiger werden.

Das Finanzsystem kann durch niedrigere Zinssätze eine erhöhte Geldmenge haben. Dies wird als „Geld drucken“ bezeichnet, was die Zinssätze erhöht. Wenn die Inflation jedoch außer Kontrolle gerät, können sich die Preise drastisch ändern und der Ruf einer Zentralbank kann beschädigt werden.

Regierungen und Zentralbanken neigen dazu, einander zu widersprechen, so dass sie in der Tat getrennt sind. Die US-Geldpolitik sollte politikfrei sein. Dies reduziert die Risiken von Partisanenkämpfen oder schlechten Regierungsgesetzen.

Die US-Regierung kann ihre Zentralbank nur „fragen“, anstatt sie anzuweisen.

Zentralbanken beeinflussen ein Land stark, im Grunde durch das Funktionieren der Wirtschaft. Regierungen und… zentralbanken in Asien sind nicht so getrennt.

Die Zentralbanken in Asien sind jedoch an die Regierung gebunden. In Japan, Südkorea und Singapur sind die Zentralbanken offiziell unabhängig, aber sie werden stärker kontrolliert als ihre westlichen Kollegen. Während in China und Vietnam die Unabhängigkeit der Zentralbanken nicht existiert.

Zentralbankstatus nach Land

One Road Research

Asiatische Zentralbanken scheinen unabhängig zu sein

Da Zentralbanken in Asien aus Kriegen gegen Diktatoren hervorgegangen sind, sind sie nicht so unabhängig.

Regierungen haben in Kriegszeiten mehr Kontrolle über die Wirtschaft als in Friedenszeiten. Die Aufrechterhaltung einer hohen Produktivität zur Unterstützung des Militärs und zur Gesunderhaltung der Volkswirtschaften ist daher der Schlüssel zum Überleben des Landes.Die asiatischen Regierungen verwendeten eine Technik namens ‚Window Guidance‘, um die Volkswirtschaften durch den 1. und 2. Weltkrieg zu führen.Window Guidance, manchmal auch als „Suasion“ oder „Jawboning“ bekannt, ist ein informeller Mechanismus, bei dem eine Zentralbank Geschäftsbanken auffordert, bestimmten Industriesektoren oder Unternehmen durch Vorzugskredite zu helfen.

Diese Technik war praktisch für Kriegswirtschaften. Bis heute nutzen asiatische Volkswirtschaften es immer noch, um zur Herstellung von Konsumgütern überzugehen.Die bekannteste Verwendung der Fensterführung war Japan während des Zweiten Weltkriegs (klicken Sie hier, um mehr über Kriegswirtschaften zu erfahren). Wenn die japanische Marine mehr Schiffe benötigte, forderte die Zentralbank des Landes die Geschäftsbanken auf, bestimmte Lieferketten zu finanzieren, damit das Militär das gewünschte Schiff erhielt.

Als der Krieg vorbei war, erhielt dieses System ein Facelift, damit es zum Herstellungsprozess von Konsumgütern passte. Anstatt zuzulassen, dass der freie Markt die Macht übernimmt, erlaubte die Führung der japanischen Regierung, Kredite an ihre großen Konglomerate – Keiretsu – zu kanalisieren, damit sie Exportkonsumgüter zu niedrigeren Kosten produzieren konnten. Das japanische Wunder war zum Teil der Fensterführung zu verdanken.

Südkorea folgte Japans Fußstapfen und setzte neue Leitlinien um, um seine Wirtschaft wachsen zu lassen.

Während des Korea-Krieges wurde die südkoreanische Zentralbank gegründet. Als der Krieg vorbei war, finanzierte die Zentralbank große Konglomerate – Chaebols, die die wichtigsten Hersteller von inländischen und internationalen Konsumgütern waren.

Infolgedessen ist Samsung eine der wichtigsten Chaebols, die von Window Guidance profitiert haben. Es ist jetzt ein Fertigungsriese mit der höchsten Marktkapitalisierung der Welt und ist das 15. größte Unternehmen der Welt.Die chinesische Zentralbank wurde 1948 während der kommunistischen Revolution gegründet. Auf den Spuren Japans und Südkoreas wies die chinesische Regierung ihre Zentralbank an, günstige Kredite zur Stimulierung strategischer Sektoren und Industrien anzubieten.

Aber die chinesische Regierung hat im Gegensatz zu Japan und Südkorea die absolute Kontrolle über ihre Zentralbank.

Daher sind staatliche Interventionen in asiatischen Volkswirtschaften viel wichtiger, unabhängig davon, ob diese Länder ‚unabhängige‘ Zentralbanken haben oder nicht.

Da sich die Autonomie der Zentralbanken im Osten von der des Westens unterscheidet, sind auch ihre wirtschaftlichen Ergebnisse unterschiedlich.

Stabilität kommt von Kontrolle

Da mehrere asiatische Regierungen ihre Volkswirtschaften besser stabilisieren können, reagieren sie in Wirtschaftskrisen schneller und sind weniger anfällig für externe Schocks.Wenn Regierungen von Banken verlangen, dass sie bestimmte Richtlinien befolgen, die das gesamte Finanzsystem (einschließlich Banken und Zahlungssysteme) stabilisieren sollen, dann nennt man das Finanzstabilitätsmandate.

Sie können der folgenden Grafik entnehmen, dass verschiedene Länder auf der ganzen Welt unterschiedliche Grade an Finanzstabilitätsmandaten haben.

Finanzstabilitätsbezogene Mandate der Zentralbanken im Jahr 2009

One Road Research

In Thailand, Malaysia und den Philippinen haben die Regierungen bei all ihren Bankaktivitäten stärkere Mandate.

Nach der globalen Finanzkrise von 2008 erholten sich Volkswirtschaften, die sich schneller erholten, mit robusteren Stabilitätsmandaten.Obwohl die asiatischen Volkswirtschaften widerstandsfähiger zu sein scheinen, hat ein höheres Maß an staatlichen und Zentralbankinterventionen Nachteile.

Wenn die Leine zu eng wird

Selbst wenn Regierungen oder Zentralbanken positive Absichten haben, können sie die Ergebnisse ihres Handelns nicht vollständig diktieren, da die Wirtschaft grundlegend kompliziert und unvorhersehbar ist.

Als Wen Jiabao Chinas Premier war (2003 bis 2010), wurde die Zentralbank des Landes unter Druck gesetzt, die Wirtschaft durch höhere Finanzstimulierungsausgaben wachsen zu lassen. Allerdings endete die Nation mit einer gigantischen Kreditblase – eine, die China auch heute noch versucht zu entleeren, ohne die gesamte Wirtschaft zu ruinieren.Wenn Sie erfolgreich in Asien investieren möchten, müssen Sie verstehen, wer für das Finanzsystem der Region verantwortlich ist und wie Sie alle negativen Ergebnisse minimieren können.

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