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¿Quién Controla Todo El Dinero En Asia?

el Sistema Financiero de China

los Bancos Centrales, más o menos, acelerar las economías. Si quieres ser un mejor inversor, debes entender cómo funcionan los bancos centrales, quién está a cargo de ellos y cuáles son sus agendas.

Pero no todos los bancos centrales son iguales. Los de Asia están más controlados que los de Occidente.

La Pareja de Ancianos Peleando

Las economías están controladas por los bancos centrales, los gobiernos o ambos. Estos dos a menudo tienen objetivos contradictorios y no se llevan muy bien.

Se supone que los bancos centrales deben mantener bajo control la inflación y, al mismo tiempo, garantizar que las economías funcionen sin problemas.

Por ejemplo, el trabajo del banco central más influyente del mundo, la Reserva Federal de los Estados Unidos (o la Fed), es mantener el valor del USD y facilitar el sistema financiero de los Estados Unidos. A medida que la Fed altera la política monetaria, el efecto sobre los precios, las tasas de interés y las tasas de empleo se extiende por todo el mundo, no solo en casa.

Mientras tanto, los gobiernos quieren financiar la deuda pública a costos más bajos.

Los gobiernos tienden a suprimir las tasas de interés para que sus préstamos y reembolsos sean menos costosos.

El sistema financiero puede tener una mayor oferta de dinero a través de tasas de interés más bajas. Esto se conoce como «imprimir dinero», que aumenta las tasas de interés. Pero si la inflación se descontroló, los precios pueden cambiar drásticamente y la reputación de los bancos centrales puede verse dañada.

Los gobiernos y los bancos centrales tienden a estar en desacuerdo entre sí, por lo que de hecho están separados. Las políticas monetarias de Estados Unidos deben estar libres de política. Esto reduce los riesgos de disputas partidistas o legislaciones gubernamentales deficientes.

El gobierno de los Estados Unidos solo puede «pedir», en lugar de pedir, a su banco central.

Los bancos centrales influyen en gran medida en un país, básicamente mediante el funcionamiento de la economía. Gobiernos y… los bancos centrales de Asia no están tan separados.

sin Embargo, los bancos centrales de Asia están vinculados al gobierno. En Japón, Corea del Sur y Singapur, los bancos centrales son oficialmente independientes, pero están más controlados que sus contrapartes occidentales. Mientras que en China y Vietnam, la independencia de los bancos centrales es inexistente.

Estado del Banco Central por país

Investigación de un solo camino

Los bancos Centrales asiáticos Parecen independientes

Debido a que los bancos centrales de Asia fueron creados a partir de guerras contra dictadores, no son tan independientes.

Los gobiernos tienen más control sobre las economías en tiempo de guerra que en tiempo de paz. Por lo tanto, mantener una alta productividad para apoyar a las fuerzas armadas y mantener la salud de las economías es clave para la supervivencia del país.

Los gobiernos asiáticos utilizaron una técnica llamada «guía de ventana» para guiar a las economías a través de la Primera y segunda Guerra Mundial.

La orientación por ventanilla, a veces conocida como» persuasión «o» jawboning», es un mecanismo informal en el que un banco central solicita a los bancos comerciales que ayuden a sectores industriales o empresas específicos mediante préstamos preferenciales.

Esta técnica era útil para las economías de guerra. Hasta el día de hoy, las economías asiáticas todavía lo utilizan para la transición hacia la fabricación de bienes de consumo.

El uso más conocido de la guía de ventanas fue Japón durante la Segunda Guerra Mundial (haga clic aquí para obtener más información sobre las economías en tiempos de guerra). Si la armada japonesa necesitaba más barcos, el banco central del país les dijo a los bancos comerciales que financiaran ciertas cadenas de suministro, para que los militares recibieran el barco que pedían.

Cuando terminó la guerra, este sistema recibió un lavado de cara para que se adaptara al proceso de fabricación de bienes de consumo. En lugar de permitir que el libre mercado se hiciera cargo, window guidance permitió al gobierno japonés canalizar el crédito a sus grandes conglomerados, keiretsu, para que pudieran producir bienes de consumo de exportación a costos más bajos. El milagro japonés fue en parte gracias a la guía de ventanas.

Corea del Sur siguió los pasos de Japón e implementó la guía de ventanas para permitir que su economía creciera.

Durante la Guerra de Corea, se estableció el banco central de Corea del Sur. Cuando terminó la guerra, el banco central financió grandes conglomerados, chaebols, que eran los principales fabricantes de bienes de consumo nacionales e internacionales.

Como resultado, uno de los principales chaebols que se ha ganado con la guía de ventanas es Samsung. Ahora es un gigante de la fabricación con la capitalización de mercado más alta del mundo, y es la 15a compañía más grande del mundo.

El banco central de China se formó en 1948, durante la revolución comunista. Siguiendo los pasos de Japón y Corea del Sur, el gobierno de China ordenó a su banco central que ofreciera crédito barato para estimular sectores e industrias estratégicos.

Pero el gobierno chino, a diferencia de Japón y Corea del Sur, tiene control absoluto sobre su banco central.

Por lo tanto, las intervenciones gubernamentales en las economías asiáticas son mucho más prominentes, independientemente de que esos países tengan o no bancos centrales «independientes».

Debido a que la autonomía de los bancos centrales en el Este difiere de la de Occidente, sus resultados económicos también son diferentes.

La estabilidad proviene del control

Porque varios gobiernos asiáticos son mejores para estabilizar sus economías, reaccionan más rápidamente durante las crisis económicas y son menos vulnerables a las conmociones externas.

Cuando los gobiernos exigen que los bancos sigan ciertas políticas que supuestamente estabilizan todo el sistema financiero (incluidos los bancos y los sistemas de pago), eso se denomina mandatos de estabilidad financiera.

Puede ver en el gráfico de abajo que diferentes países de todo el mundo tienen diferentes grados de mandatos de estabilidad financiera.

Mandatos de los Bancos Centrales relacionados con la estabilidad financiera en 2009

One Road Research

En Tailandia, Malasia y Filipinas, los gobiernos tienen mandatos más firmes en todas sus actividades bancarias.

Después de la crisis financiera mundial de 2008, las economías que se recuperaron más rápidamente son las que tienen mandatos de estabilidad más sólidos.

Aunque las economías asiáticas pueden parecer más resilientes, tener niveles más altos de intervención del gobierno y del banco central tiene inconvenientes.

Cuando La Correa se aprieta demasiado

Incluso si los gobiernos o los bancos centrales tienen intenciones positivas, no pueden dictar completamente los resultados de sus acciones, porque la economía es fundamentalmente complicada e impredecible.

Cuando Wen Jiabao fue el primer ministro de China (2003 a 2010), el banco central del país fue presionado para ayudar a hacer crecer la economía a través de un mayor gasto de estímulo financiero. Sin embargo, la nación terminó con una enorme burbuja crediticia, una que China aún hoy está tratando de desinflar sin arruinar toda la economía.

Si desea invertir con éxito en Asia, debe comprender quién está a cargo del sistema financiero de la región y cómo minimizar todos los resultados negativos.

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