Julkaistu Jätä kommentti

johdannaiset

mitä johdannaiset ovat rahoituksessa?

johdannaiset ovat rahoitusriskien hallintaan tarkoitettuja instrumentteja. Koska riski on olennainen osa mitä tahansa sijoitusta, rahoitusmarkkinat kehittivät johdannaiset omaksi versiokseen rahoitusriskien hallinnasta. Johdannaiset rakentuvat sopimuksiksi ja saavat tuottonsa muista rahoitusinstrumenteista.

johdannaisten määritelmä

Jos markkinat koostuisivat vain yksinkertaisista sijoituksista, kuten osakkeista ja joukkovelkakirjalainoista, riskien hallinta olisi yhtä helppoa kuin salkkujaon muuttaminen riskialttiiden kantojen ja riskittömien joukkovelkakirjalainojen kesken. Koska näin ei kuitenkaan ole, riskejä voidaan käsitellä monella muullakin tavalla. Johdannaiset ovat yksi tapa vakuuttaa investointeja vastaan markkinoiden vaihtelut. Johdannainen määritellään rahoitusinstrumentiksi, jonka tarkoituksena on saada markkinatuotto toisen kohde-etuuden tuoton perusteella. Se on osuvasti nimetty mekanisminsa mukaan; koska sen tuotto on peräisin jostain muusta rahoitusvälineestä.

johdannaiset on suunniteltu kahden eri osapuolen välistä sopimusta merkitseviksi sopimuksiksi, joissa molempien odotetaan tekevän jotain toistensa hyväksi. Se voisi olla niinkin yksinkertaista kuin toinen osapuoli maksaisi rahaa toiselle ja saisi vastineeksi katteen tulevia taloudellisia tappioita vastaan. Voisi myös olla skenaario, jossa ei ole rahaa maksu on mukana etukäteen. Tällöin molemmat osapuolet sopivat tekevänsä jotain toistensa hyväksi myöhemmin. Johdannaissopimuksilla on myös rajoitettu ja määritelty voimassaoloaika. Jokainen derivaatta alkaa tiettynä päivänä ja päättyy myöhemmin. Yleensä tietyn johdannaissopimuksen tuotto lasketaan ja / tai tehdään päättymispäivänä, vaikka tämä voi joissakin tapauksissa poiketa toisistaan.

kuten määritelmässä todetaan, johdannaisen tulos riippuu kohde-etuuden tuloksesta. Usein tätä kohde-etuutta kutsutaan yksinkertaisesti ”kohde-etuutena”. Tällä omaisuuserällä käydään kauppaa markkinoilla, joilla sekä ostajat että myyjät päättävät vastavuoroisesti sen hinnasta, minkä jälkeen myyjä toimittaa kohde-etuuden ostajalle ja sille maksetaan vastineeksi. Spot – tai käteishinta on kohde-etuuden hinta, jos se ostetaan välittömästi.

johdannaiset ja sen tyypitjohdannaiset ja sen tyypit

Johdannaistyypit

Johdannaissopimukset voidaan eriyttää useampaan tyyppiin. Kaikki Johdannaissopimukset luodaan ja niillä käydään kauppaa kahdella erillisellä rahoitusmarkkinalla, joten ne luokitellaan markkinoiden perusteella seuraavasti:

pörssilistatut sopimukset

pörssilistatut sopimukset kaupankäynti johdannaisjärjestelyllä, joka on järjestetty ja jota kutsutaan pörssiksi. Näissä sopimuksissa on vakio-ominaisuudet ja ehdot, ilman räätälöintiä sallittu ja niitä tukee clearinghouse.

over the Counter-sopimus

over the counter (OTC) – sopimukset ovat niitä liiketoimia, joita sekä ostajat että myyjät tekevät missä tahansa muualla. Tällaiset sopimukset ovat sääntelemättömiä, ja niihin voi liittyä sopimuksen omistajan maksukyvyttömyysriski.

Johdannaisluokat

yleensä johdannaiset luokitellaan kahteen suureen luokkaan:

  • Termiinisitoumukset
  • ehdolliset saamiset

Termiinisitoumukset

Termiinisitoumukset ovat sopimuksia, joissa osapuolet lupaavat toteuttaa kaupan tiettynä myöhempänä ajankohtana alussa sovittuun hintaan. Nämä sopimukset luokitellaan edelleen seuraavasti:

over the Counter-sopimuksia

over the counter-sopimuksia on kahdenlaisia:

Forward

tämäntyyppisissä sopimuksissa toinen osapuoli sitoutuu ostamaan ja toinen sitoutuu myymään kohde-etuuden tiettyyn hintaan tiettynä tulevana ajankohtana. Kohde-etuutena voi olla joko fyysinen omaisuuserä tai osake. Tietyn osapuolen tappio tai voitto määräytyy hyödykkeen hinnanmuutoksen mukaan. Jos hinta nousee, ostaja hyötyy, koska hän saa vielä ostaa hyödykkeen vanhemmalla ja halvemmalla hinnalla. Toisaalta samassa skenaariossa myyjälle aiheutuu tappiota.

yksityiskohtaista ymmärtämistä varten voit lukea eksklusiivisen Postauksemme Termiinisopimuksesta

Swap

Swap voidaan määritellä termiinijohdannaisten sarjaksi. Se on pohjimmiltaan kahden osapuolen välinen sopimus, jossa ne vaihtavat useita kassavirtoja tulevaisuudessa. Toinen osapuoli suostuu maksamaan vaihtuvan koron lainapääomalle, kun taas toinen osapuoli maksaa kiinteää korkoa samasta määrästä vastineeksi. Valuutta-ja osakeswapit ovat markkinoiden yleisimmin käytettyjä swapeja.

pörssilistattuja sopimuksia

Pörssitermiinisiä sitoumuksia kutsutaan futuureiksi. Tuleva sopimus on toinen versio termiinisopimuksesta, joka on pörssilistattu ja standardoitu. Toisin kuin termiinisopimuksilla, tulevilla sopimuksilla käydään aktiivisesti kauppaa jälkimarkkinoilla, niillä on selvitysyhteisön tuki, ne noudattavat säännöksiä ja niihin liittyy päivittäinen voittojen ja tappioiden selvitysjakso.

ehdolliset saamiset

ehdolliset saamiset ovat sopimuksia, joissa tuotto riippuu tietyn Tapahtuman toteutumisesta. Toisin kuin termiinisitoumukset, joissa sopimus on maksettava irtisanomispäivänä tai ennen sitä, ehdolliset saatavat ovat lain mukaan velvollisia suorittamaan sopimuksen vain tietyn tapahtuman sattuessa. Ehdolliset saamiset luokitellaan sopimustyypistä riippuen myös OTC-ja pörssilistattuihin sopimuksiin. Ehdolliset saamiset jaetaan edelleen seuraaviin johdannaistyyppeihin:

optiot

optiot ovat ehdollisten saamisten tyyppejä, jotka riippuvat kohde-etuuden hinnasta tulevana ajankohtana. Toisin kuin termiinisitoumusten johdannaiset, joissa payoffit lasketaan pitäen hinnan liikkuvuus mielessä, optioilla on payoffs vain, jos kohde-etuuden hinta ylittää tietyn kynnysarvon. Vaihtoehtoja on kahdenlaisia: Soita ja laita. Osto-optio antaa option haltijalle oikeuden ostaa kohde-etuutena oleva omaisuuserä harjoitushintaan tai lunastushintaan. Myyntioptio antaa option haltijalle oikeuden myydä kohde-etuutena oleva omaisuuserä toteutushintaan tai lunastushintaan.

Korkooptiot

optiot, joissa kohde-etuutena ei ole fyysinen omaisuuserä tai osake, vaan korko. Se sisältää korkokaton, lattia-ja kaulussopimuksen. Korkotermiinisopimus voidaan myös tehdä.

optio-oikeudet

optio-oikeudet ovat optioita, joiden erääntymisaika on yli yksi vuosi ja joita siksi kutsutaan pitkiksi optioiksi. Nämä ovat enimmäkseen OTC-johdannaisia.

vaihtovelkakirjalainat

vaihtovelkakirjalainat ovat ehdollisten saatavien tyyppejä, jotka antavat joukkolainanhaltijalle mahdollisuuden osallistua yhtiön osakekurssin noususta aiheutuviin myyntivoittoihin ilman velvollisuutta jakaa tappioita.

vaadittaessa maksettavat joukkolainat

vaadittaessa maksettavat joukkolainat antavat liikkeeseenlaskijalle mahdollisuuden maksaa joukkolainat kokonaan pois ennen niiden erääntymistä.

omaisuusvakuudelliset arvopaperit

omaisuusvakuudelliset arvopaperit ovat myös ehdollisten saamisten tyyppi, koska niihin sisältyy valinnainen ominaisuus, joka on omaisuuserien omistajien käytettävissä oleva mahdollisuus ennen erääntymistä.

Futuurioptiot

optiotyyppi, joka perustuu futuurisopimuksiin.

Eksoottiset vaihtoehdot

nämä ovat standardivaihtoehtojen kehittyneitä versioita, joissa on monimutkaisempia ominaisuuksia.

sen lisäksi, että johdannaiset luokitellaan payoffien perusteella, ne jaetaan myös alajakoihin niiden kohde-etuuden perusteella. Koska johdannaisella on aina kohde-etuus, on yleistä luokitella johdannaiset hyödykkeen perusteella. Osakejohdannaiset, sääjohdannaiset, korkojohdannaiset, hyödykejohdannaiset, valuuttajohdannaiset jne. ovat suosituimpia, jotka saavat nimensä hyödykkeen ne perustuvat. On myös luottojohdannaisia, joissa kohde-etuutena on sijoittajan tai valtion luottoriski.

johdannaiset ottavat inspiraationsa ihmiskunnan historiasta. Sopimuksia ja sopimuksia on käytetty iät ja ajat kaupallisten liiketoimien toteuttamiseen, ja niin on myös johdannaisten kohdalla. Myös johdannaisista on tullut entistä tärkeämpiä ja monimutkaisempia sujuvien rahoitustoimien toteuttamiseksi. Tämän vuoksi on tärkeää ymmärtää rahoitusmarkkinoiden toimijoiden perusominaisuudet ja johdannaisten tyyppi.

Vastaa

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista.