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Dérivés

Que sont les Dérivés en Finance?

Les dérivés sont des instruments de gestion des risques financiers. Étant donné que le risque fait partie intégrante de tout investissement, les marchés financiers ont conçu les dérivés comme leur propre version de la gestion du risque financier. Les dérivés sont structurés comme des contrats et tirent leurs rendements d’autres instruments financiers.

Définition des produits dérivés

Si le marché ne comportait que de simples placements comme les actions et les obligations, la gestion du risque serait aussi facile que de modifier la répartition du portefeuille entre les actions risquées et les obligations sans risque. Cependant, comme ce n’est pas le cas, le risque peut être géré de plusieurs autres manières. Les dérivés sont l’un des moyens d’assurer vos investissements contre les fluctuations du marché. Un dérivé est défini comme un instrument financier conçu pour obtenir un rendement sur le marché basé sur le rendement d’un autre actif sous-jacent. Il porte bien son nom d’après son mécanisme; comme son gain est dérivé d’un autre instrument financier.

Les dérivés sont conçus comme des contrats signifiant un accord entre deux parties différentes, où les deux sont censés faire quelque chose l’une pour l’autre. Cela pourrait être aussi simple qu’une partie paie de l’argent à l’autre et, en retour, reçoit une couverture contre les pertes financières futures. Il pourrait également y avoir un scénario où aucun paiement d’argent n’est impliqué à l’avance. Dans de tels cas, les deux parties conviennent de faire quelque chose l’une pour l’autre à une date ultérieure. Les contrats dérivés ont également une durée de vie limitée et définie. Chaque dérivé commence à une certaine date et expire à une date ultérieure. Généralement, le gain d’un certain contrat dérivé est calculé et / ou est effectué à la date de résiliation, bien que cela puisse différer dans certains cas.

Comme indiqué dans la définition, la performance d’un dérivé dépend de la performance de l’actif sous-jacent. Souvent, cet actif sous-jacent est simplement appelé « sous-jacent ». Cet actif est négocié sur un marché où les acheteurs et les vendeurs décident mutuellement de son prix, puis le vendeur livre le sous-jacent à l’acheteur et est payé en retour. Le prix au comptant ou au comptant est le prix du sous-jacent s’il est acheté immédiatement.

Dérivés et ses Types

Dérivés et ses Types

Les types de Dérivés

Les contrats dérivés peuvent être différenciés en plusieurs types. Tous les contrats dérivés sont créés et négociés sur deux marchés financiers distincts, et sont donc classés comme suit en fonction des marchés:

Contrat négocié en bourse

Les contrats négociés en bourse se négocient sur un mécanisme de dérivés organisé et appelé bourse. Ces contrats ont des caractéristiques et des conditions standard, sans personnalisation autorisée et sont soutenus par un centre d’échange.

Contrat de gré à gré

Les contrats de gré à gré (OTC) sont les transactions créées par les acheteurs et les vendeurs partout ailleurs. Ces contrats ne sont pas réglementés et peuvent comporter un risque de défaillance pour le titulaire du contrat.

Catégories de dérivés

En règle générale, les dérivés sont classés en deux grandes catégories :

  • Engagements à terme
  • Créances contingentes

Engagements à terme

Les engagements à terme sont des contrats dans lesquels les parties s’engagent à exécuter la transaction à une date ultérieure précise à un prix convenu au début du contrat. . Ces contrats sont en outre classés comme suit:

Les contrats de gré à gré

Les contrats de gré à gré sont de deux types :

À terme

Dans ce type de contrat, une partie s’engage à acheter et l’autre à vendre un actif sous-jacent à un certain prix à une certaine date future. Le sous-jacent peut être un actif physique ou une action. La perte ou le gain d’une partie particulière est déterminé par le mouvement des prix de l’actif. Si le prix augmente, l’acheteur encaisse un gain car il peut toujours acheter l’actif au prix le plus ancien et le plus bas. En revanche, le vendeur subit une perte dans le même scénario.

Pour une compréhension détaillée, vous pouvez lire notre article exclusif sur le Contrat à terme

Le swap

Le swap peut être défini comme une série de dérivés à terme. Il s’agit essentiellement d’un contrat entre deux parties dans le cadre duquel elles échangent une série de flux de trésorerie à l’avenir. L’une des parties consent à payer le taux d’intérêt variable sur un montant en capital tandis que l’autre partie paiera un taux d’intérêt fixe sur le même montant en contrepartie. Les swaps de rendement des devises et des actions sont les swaps les plus couramment utilisés sur les marchés.

Contrats négociés en bourse

Les engagements négociés en bourse à terme sont appelés contrats à terme. Un contrat à terme est une autre version d’un contrat à terme, qui est négocié en bourse et standardisé. Contrairement aux contrats à terme, les contrats à terme sont activement négociés sur le marché secondaire, bénéficient du soutien de la chambre de compensation, suivent la réglementation et impliquent un cycle de règlement quotidien des gains et des pertes.

Les créances conditionnelles

Les créances conditionnelles sont des contrats dans lesquels le gain dépend de la survenance d’un événement donné. Contrairement aux engagements à terme pour lesquels le contrat doit être réglé au plus tard à la date de résiliation, les créances conditionnelles ne sont légalement tenues de régler le contrat que lorsqu’un événement spécifique se produit. Les créances éventuelles sont également classées en contrats négociés de gré à gré et en bourse, selon le type de contrat. Les créances contingentes sont en outre subdivisées en types de dérivés suivants :

Options

Les options sont le type de créances contingentes qui dépendent du prix du sous-jacent à une date ultérieure. Contrairement aux dérivés d’engagements à terme où les bénéfices sont calculés en gardant à l’esprit le mouvement du prix, les options n’ont des bénéfices que si le prix du sous-jacent franchit un certain seuil. Les options sont de deux types: Appeler et Mettre. Une option d’achat donne au porteur d’option le droit d’acheter l’actif sous-jacent au prix d’exercice ou d’exercice. Une option de vente donne au porteur d’option le droit de vendre l’actif sous-jacent au prix d’exercice ou d’exercice.

Options de taux d’intérêt

Options où le sous-jacent n’est pas un actif physique ou une action, mais les taux d’intérêt. Il comprend un plafond de taux d’intérêt, un plancher et un accord de collier. Un autre accord de taux à terme peut également être conclu.

Les bons de souscription

Les bons de souscription sont les options dont la durée d’échéance est supérieure à un an et sont donc appelées options à long terme. Ce sont principalement des dérivés de gré à GRÉ.

Obligations convertibles

Les obligations convertibles sont le type de créances conditionnelles qui donne à l’obligataire la possibilité de participer aux plus-values provoquées par le mouvement ascendant du cours de l’action de la société, sans aucune obligation de partager les pertes.

Obligations callables

Les obligations callables offrent à l’émetteur la possibilité de rembourser complètement les obligations avant leur échéance.

Titres adossés à des actifs

Les titres adossés à des actifs sont également un type de créance conditionnelle car ils contiennent une fonctionnalité facultative, qui est l’option de remboursement anticipé disponible pour les propriétaires d’actifs.

Options sur contrats à terme

Un type d’options qui sont basées sur les contrats à terme.

Options exotiques

Ce sont les versions avancées des options standard, ayant des fonctionnalités plus complexes.

Outre la catégorisation des dérivés sur la base des bénéfices, ils sont également subdivisés en fonction de leur actif sous-jacent. Étant donné qu’un dérivé aura toujours un actif sous-jacent, il est courant de classer les dérivés en fonction de l’actif. Dérivés d’actions, dérivés météorologiques, dérivés de taux d’intérêt, dérivés de matières premières, dérivés de change, etc. sont les plus populaires qui tirent leur nom de l’actif sur lequel ils sont basés. Il existe également des dérivés de crédit dont le sous-jacent est le risque de crédit de l’investisseur ou du gouvernement.

Les dérivés s’inspirent de l’histoire de l’humanité. Les accords et les contrats sont utilisés depuis des lustres pour exécuter des transactions commerciales, tout comme les dérivés. De même, les dérivés financiers sont également devenus plus importants et plus complexes pour exécuter des transactions financières sans heurt. Il est donc important de comprendre les caractéristiques de base et le type de produits dérivés disponibles pour les acteurs du marché financier.

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