Posted on Leave a comment

származékok

mik derivatívák pénzügyi?

a derivatívák a pénzügyi kockázatok kezelésére szolgáló eszközök. Mivel a kockázat minden befektetés velejárója, a pénzügyi piacok a derivatívákat a pénzügyi kockázat kezelésének saját változataként dolgozták ki. A derivatívák szerződésekként vannak felépítve, és hozamukat más pénzügyi eszközökből nyerik.

derivatívák meghatározása

Ha a piac csak egyszerű befektetésekből állna, például részvényekből és kötvényekből, a kockázatkezelés ugyanolyan egyszerű lenne, mint a portfóliófelosztás megváltoztatása a kockázatos részvények és kockázatmentes kötvények között. Mivel azonban nem ez a helyzet, a kockázatot számos más módon lehet kezelni. A derivatívák az egyik módja annak, hogy befektetéseit biztosítsa a piaci ingadozások ellen. A származékos termék olyan pénzügyi eszköz, amelynek célja egy másik mögöttes eszköz hozamán alapuló piaci hozam elérése. Találóan a mechanizmusáról kapta a nevét; mivel a kifizetés származik más pénzügyi eszköz.

a derivatívák olyan szerződések, amelyek két különböző fél közötti megállapodást jelentenek, ahol mindkettőtől elvárják, hogy tegyen valamit egymásért. Lehet, hogy olyan egyszerű, mint az egyik fél fizet pénzt a másiknak, cserébe fedezetet kap a jövőbeli pénzügyi veszteségekkel szemben. Ott is lehet egy forgatókönyv, ahol nincs pénz fizetési részt elöl. Ilyen esetekben mindkét fél vállalja, hogy egy későbbi időpontban tesz valamit egymásért. A származtatott ügyletek élettartama is korlátozott és meghatározott. Minden származtatott termék egy bizonyos napon kezdődik és egy későbbi időpontban jár le. Általában egy bizonyos származtatott ügylet kifizetését a felmondás napján számítják ki és/vagy hajtják végre, bár ez bizonyos esetekben eltérhet.

mint a definícióban szerepel, a származtatott termék teljesítménye az alapul szolgáló eszköz teljesítményétől függ. Gyakran ezt a mögöttes eszközt egyszerűen “mögöttes” – nek nevezik. Ezzel az eszközzel olyan piacon kereskednek, ahol mind a vevők, mind az eladók kölcsönösen döntenek az áráról, majd az eladó átadja az alapul szolgáló eszközt a vevőnek, és cserébe fizetik. Azonnali vagy készpénzes ár az alapul szolgáló ár, ha azonnal megvásárolják.

származtatott termékek és típusai

származtatott termékek és típusai

származtatott ügyletek típusai

származtatott ügyletek több típusra oszthatók. Minden származtatott ügylet két különböző pénzügyi piacon jön létre és kereskedik, és ezért a piacok alapján a következő kategóriába sorolhatók:

tőzsdén kereskedett szerződés

tőzsdén kereskedett szerződések olyan származtatott ügyletekkel kereskednek, amelyeket szervezett és tőzsdének neveznek. Ezek a szerződések szabványos jellemzőkkel és feltételekkel rendelkeznek, testreszabás nélkül, és egy elszámolóház támogatja őket.

over the Counter szerződés

over the counter (OTC) szerződések azok a tranzakciók, amelyeket mind a vevők, mind az eladók bárhol máshol hoznak létre. Az ilyen szerződések szabályozatlanok, és a szerződés tulajdonosának nemteljesítési kockázatát hordozhatják.

származtatott kategóriák

A származtatott termékek általában két nagy kategóriába sorolhatók:

  • határidős kötelezettségek
  • függő követelések

határidős kötelezettségek

A határidős kötelezettségvállalások olyan szerződések, amelyekben a felek ígéretet tesznek arra, hogy a tranzakciót egy meghatározott későbbi időpontban, az elején megállapított áron hajtják végre. Ezeket a szerződéseket a következőképpen osztályozzák tovább:

tőzsdén kívüli szerződések

a tőzsdén kívüli szerződések két típusból állnak:

Forward

az ilyen típusú szerződésekben az egyik fél vállalja, hogy vásárol, a másik pedig egy mögöttes eszköz eladását egy bizonyos áron egy bizonyos jövőbeli időpontban. Az alapul szolgáló eszköz lehet fizikai eszköz vagy részvény. Egy adott fél veszteségét vagy nyereségét az eszköz ármozgása határozza meg. Ha az ár emelkedik, a vevő nyereségre tesz szert, mivel még mindig a régebbi és alacsonyabb áron vásárolhatja meg az eszközt. Másrészt az eladó ugyanabban a forgatókönyvben veszteséget szenved.

a részletes megértés, akkor olvassa el a kizárólagos post Forward szerződés

Swap

Swap lehet meghatározni, mint egy sor forward származékok. Ez lényegében két fél közötti szerződés, ahol a jövőben egy sor cash flow-t cserélnek. Az egyik fél hozzájárul a tőkeösszeg változó kamatlábának megfizetéséhez,míg a másik fél ugyanerre az összegre fix kamatot fizet. A deviza-és részvény-hozam swapok a leggyakrabban használt swapok a piacokon.

tőzsdén kereskedett szerződések

tőzsdén kereskedett határidős kötelezettségvállalásokat határidős ügyleteknek nevezzük. A jövőbeli szerződés egy másik változata a határidős szerződésnek, amely tőzsdén kereskedett és szabványosított. A határidős szerződésekkel ellentétben a jövőbeni szerződésekkel aktívan kereskednek a másodlagos piacon, támogatják a clearinghouse-t, betartják a szabályokat, és napi elszámolási ciklust tartalmaznak a nyereségekről és veszteségekről.

függő követelések

a függő követelések olyan szerződések, amelyekben a kifizetés egy adott esemény bekövetkezésétől függ. Ellentétben a határidős kötelezettségvállalásokkal, ahol a szerződést a felmondási napon vagy azt megelőzően kell teljesíteni, a függő követelések jogilag csak akkor kötelesek a szerződést rendezni, ha egy adott esemény bekövetkezik. A függő követeléseket a szerződés típusától függően tőzsdén kívüli és tőzsdén kereskedett szerződésekre is sorolják. A függő követelések további felosztása a következő származtatott típusokra történik:

az Opciók

Az Opciók a függő követelések típusa, amelyek az alapul szolgáló eszköz jövőbeli árától függenek. Ellentétben a határidős kötelezettségvállalási derivatívákkal, ahol a kifizetéseket az ár mozgását szem előtt tartva számítják ki, az opcióknak csak akkor van kifizetése, ha az alapul szolgáló ár meghalad egy bizonyos küszöböt. Az opciók két típusból állnak: hívás és Put. A vételi opció jogot ad az opció tulajdonosának arra, hogy az alapul szolgáló eszközt lehívási vagy kötési áron vásárolja meg. Az eladási opció jogot ad az opció tulajdonosának arra, hogy az alapul szolgáló eszközt lehívási vagy kötési áron értékesítse.

kamatláb opciók

opciók, ahol az alapul szolgáló eszköz nem fizikai eszköz vagy részvény, hanem a kamatlábak. Ez magában foglalja a kamatláb-felső határt, a padló és a gallér megállapodást. További határidős kamatláb-megállapodás is megköthető.

garanciák

a garanciák azok az opciók, amelyek lejárati ideje meghaladja az egy évet, ezért hosszú lejáratú opcióknak nevezzük. Ezek többnyire OTC származékok.

átváltható kötvények

az átváltható kötvények olyan függő követelések, amelyek lehetőséget adnak a kötvénytulajdonosnak arra, hogy részt vegyen a Társaság részvényárfolyamának felfelé történő mozgása által okozott tőkenyereségben, a veszteségek megosztásának kötelezettsége nélkül.

lehívható kötvények

a lehívható kötvények lehetőséget biztosítanak a kibocsátó számára, hogy lejáratuk előtt teljes mértékben kifizessék a kötvényeket.

eszközfedezetű értékpapírok

az eszközfedezetű értékpapírok szintén egyfajta függő követelés, mivel tartalmaznak egy opcionális funkciót, amely az eszköztulajdonosok számára elérhető előtörlesztési lehetőség.

határidős opciók

a határidős ügyleteken alapuló opciók típusa.

egzotikus opciók

ezek a standard opciók fejlett verziói, amelyek összetettebb funkciókkal rendelkeznek.

a derivatívák kifizetések alapján történő kategorizálása mellett a mögöttes eszközük alapján is fel vannak osztva. Mivel a derivatívának mindig lesz mögöttes eszköze, gyakori, hogy a derivatívákat az eszköz alapján kategorizálják. Részvényderivatívák, időjárási derivatívák, kamatlábderivatívák, árupiaci derivatívák, tőzsdei derivatívák stb. a legnépszerűbbek, amelyek a nevüket az alapul szolgáló eszközből származnak. Vannak olyan hitelderivatívák is, ahol az alapul szolgáló eszköz a befektető vagy a kormány hitelkockázata.

a származékok az emberiség történetéből merítenek ihletet. A megállapodásokat és szerződéseket évek óta használják kereskedelmi ügyletek végrehajtására, és így van ez a származtatott ügyletekkel is. Hasonlóképpen a pénzügyi derivatívák is fontosabbá és összetettebbé váltak a zökkenőmentes pénzügyi tranzakciók végrehajtása szempontjából. Ezért fontos megérteni a pénzügyi piac szereplői számára elérhető alapvető jellemzőket és derivatívák típusát.

Vélemény, hozzászólás?

Az e-mail-címet nem tesszük közzé.