Opublikowano Dodaj komentarz

instrumenty pochodne

czym są instrumenty pochodne w finansach?

instrumenty pochodne są instrumentami służącymi do zarządzania ryzykiem finansowym. Ponieważ ryzyko jest nieodłączną częścią każdej inwestycji, rynki finansowe opracowały instrumenty pochodne jako własną wersję zarządzania ryzykiem finansowym. Instrumenty pochodne są strukturyzowane jako kontrakty i czerpią zyski z innych instrumentów finansowych.

definicja instrumentów pochodnych

gdyby rynek składał się tylko z prostych inwestycji, takich jak akcje i obligacje, zarządzanie ryzykiem byłoby tak proste, jak zmiana podziału portfela pomiędzy ryzykowne akcje i obligacje wolne od ryzyka. Ponieważ jednak tak nie jest, ryzyko można rozwiązać na kilka innych sposobów. Instrumenty pochodne to jeden ze sposobów zabezpieczenia inwestycji przed wahaniami na rynku. Instrument pochodny jest definiowany jako instrument finansowy mający na celu uzyskanie zwrotu rynkowego w oparciu o zyski z innego instrumentu bazowego. Jest trafnie nazwany od jego mechanizmu; ponieważ jego wypłata pochodzi z innego instrumentu finansowego.

instrumenty pochodne są zaprojektowane jako kontrakty oznaczające porozumienie między dwiema różnymi stronami, w których oczekuje się, że obie zrobią coś dla siebie. To może być tak proste, jak jedna strona płaci trochę pieniędzy do drugiej, a w zamian, otrzymania pokrycia od przyszłych strat finansowych. Istnieje również scenariusz, w którym nie ma wypłaty pieniędzy z góry. W takich przypadkach obie strony zgadzają się zrobić coś dla siebie w późniejszym terminie. Kontrakty pochodne mają również ograniczony i określony okres życia. Każda pochodna rozpoczyna się w określonym dniu i wygasa w późniejszym terminie. Ogólnie rzecz biorąc, wypłata z określonego kontraktu pochodnego jest obliczana i/lub dokonywana w dniu rozwiązania umowy, chociaż w niektórych przypadkach może się ona różnić.

jak podano w definicji, wydajność instrumentu pochodnego zależy od wydajności instrumentu bazowego. Często ten instrument bazowy jest po prostu nazywany „instrumentem bazowym”. Ten składnik aktywów jest przedmiotem obrotu na rynku, na którym ZARÓWNO Kupujący, jak i Sprzedający wspólnie decydują o jego cenie, a następnie sprzedający dostarcza instrument bazowy Kupującemu i jest wypłacany w zamian. Spot lub cena gotówkowa to cena instrumentu bazowego, jeśli zostanie kupiona natychmiast.

instrumenty pochodne i ich typy

instrumenty pochodne i ich typy

rodzaje instrumentów pochodnych

kontrakty pochodne można podzielić na kilka typów. Wszystkie kontrakty pochodne są tworzone i przedmiotem obrotu na dwóch różnych rynkach finansowych, a zatem są klasyfikowane w następujący sposób na podstawie rynków:

kontrakt giełdowy

Kontrakty giełdowe handel instrumentami pochodnymi, które są zorganizowane i określane jako giełda. Umowy te mają standardowe funkcje i warunki, bez możliwości dostosowywania i są wspierane przez clearinghouse.

kontrakt pozagiełdowy

Kontrakty pozagiełdowe to te transakcje, które są tworzone zarówno przez kupujących, jak i sprzedających gdziekolwiek indziej. Takie umowy są nieuregulowane i mogą wiązać się z ryzykiem niewykonania zobowiązań przez właściciela umowy.

kategorie instrumentów pochodnych

ogólnie rzecz biorąc, instrumenty pochodne są podzielone na dwie szerokie kategorie:

  • zobowiązania terminowe
  • należności warunkowe

zobowiązania terminowe

zobowiązania terminowe są umowami, w których strony obiecują wykonać transakcję w określonym późniejszym terminie po cenie uzgodnionej na początku umowy.. Umowy te są dodatkowo klasyfikowane w następujący sposób:

Kontrakty pozagiełdowe

Kontrakty pozagiełdowe są dwóch typów:

Forward

w tego typu kontraktach jedna ze Stron zobowiązuje się do zakupu, a druga do sprzedaży instrumentu bazowego po określonej cenie w określonym terminie przyszłym. Instrument bazowy może być aktywem fizycznym lub akcją. Strata lub zysk konkretnej strony zależy od ruchu cen składnika aktywów. Jeśli cena wzrośnie, kupujący poniesie zysk, ponieważ nadal kupuje aktywa po starszej i niższej cenie. Z drugiej strony, sprzedawca ponosi stratę w tym samym scenariuszu.

aby uzyskać szczegółowe zrozumienie, możesz przeczytać nasz ekskluzywny post na temat kontraktu Forward

Swap

Swap może być zdefiniowany jako seria pochodnych forward. Jest to zasadniczo umowa między dwiema stronami, w której wymieniają szereg przepływów pieniężnych w przyszłości. Jedna ze stron wyrazi zgodę na wypłatę zmiennej stopy procentowej od kwoty głównej, podczas gdy druga strona zapłaci stałą stopę procentową od tej samej kwoty w zamian. Swapy walutowe i kapitałowe są najczęściej stosowanymi swapami na rynkach.

Kontrakty terminowe typu Exchange Traded

Kontrakty terminowe typu Exchange Traded forward nazywane są kontraktami terminowymi typu futures. Future contract to kolejna wersja forward contract, która jest notowana na giełdzie i standaryzowana. W przeciwieństwie do kontraktów forward, kontrakty futures są aktywnie przedmiotem obrotu na rynku wtórnym, mają wsparcie clearinghouse, przestrzegają przepisów i wiążą się z codziennym cyklem rozliczeń zysków i strat.

należności warunkowe

należności warunkowe to umowy, w których wypłata zależy od wystąpienia określonego zdarzenia. W przeciwieństwie do zobowiązań terminowych, w przypadku których umowa jest zobowiązana do rozliczenia w dniu lub przed dniem rozwiązania umowy, należności warunkowe są prawnie zobowiązane do rozliczenia umowy tylko w przypadku wystąpienia określonego zdarzenia. Należności warunkowe są również klasyfikowane do kontraktów OTC i giełdowych, w zależności od rodzaju kontraktu. Należności warunkowe dzieli się dalej na następujące rodzaje instrumentów pochodnych:

opcje

opcje są rodzajem należności warunkowych, które są zależne od ceny instrumentu bazowego w przyszłości. W przeciwieństwie do instrumentów pochodnych na zobowiązania terminowe, w których wypłaty są obliczane z uwzględnieniem ruchu ceny, opcje mają wypłaty tylko wtedy, gdy cena instrumentu bazowego przekracza określony próg. Opcje są dwóch typów: Call I Put. Opcja call daje posiadaczowi opcji prawo do zakupu instrumentu bazowego po cenie wykonania lub wykonania. Opcja sprzedaży daje posiadaczowi opcji prawo do sprzedaży instrumentu bazowego po cenie wykonania lub wykonania.

opcje Oprocentowania

opcje, w których podstawą nie jest składnik aktywów fizycznych lub akcje, lecz stopy procentowe. Obejmuje on pułap stóp procentowych, podłogę i porozumienie kołnierzowe. Można również zawrzeć kolejną umowę o stopach terminowych.

Warranty

warranty to opcje, które mają okres zapadalności dłuższy niż jeden rok, a zatem nazywane są opcjami długoterminowymi. Są to głównie pozagiełdowe instrumenty pochodne.

obligacje zamienne

obligacje zamienne są rodzajem wierzytelności warunkowych, które dają obligatariuszowi możliwość uczestniczenia w zyskach kapitałowych spowodowanych wzrostem ceny akcji spółki, bez obowiązku podziału strat.

obligacje na żądanie

obligacje na żądanie dają emitentowi możliwość całkowitej spłaty obligacji przed ich terminem zapadalności.

Papiery wartościowe zabezpieczone aktywami

papiery wartościowe zabezpieczone aktywami są również rodzajem należności warunkowej, ponieważ zawierają opcjonalną funkcję, którą jest opcja przedpłaty dostępna dla właścicieli aktywów.

opcje na kontrakty Futures

rodzaj opcji opartych na kontraktach futures.

opcje egzotyczne

są to zaawansowane wersje standardowych opcji, posiadające bardziej złożone funkcje.

oprócz kategoryzacji instrumentów pochodnych na podstawie wypłat, są one również dzielone na podstawie ich aktywów bazowych. Ponieważ instrument pochodny zawsze będzie miał aktywa bazowe, powszechne jest kategoryzowanie instrumentów pochodnych na podstawie aktywów. Instrumenty pochodne kapitałowe, instrumenty pochodne pogodowe, instrumenty pochodne stóp procentowych, instrumenty pochodne towarowe, instrumenty pochodne giełdowe itp. są najbardziej popularne, które wywodzą swoją nazwę od aktywów, na których są oparte. Istnieją również kredytowe instrumenty pochodne, w których podstawą jest ryzyko kredytowe inwestora lub rządu.

pochodne czerpią inspirację z historii ludzkości. Umowy i kontrakty są wykorzystywane od wieków do realizacji transakcji handlowych, podobnie jest w przypadku instrumentów pochodnych. Podobnie finansowe instrumenty pochodne stały się również ważniejsze i bardziej złożone w celu sprawnego przeprowadzania transakcji finansowych. To sprawia, że ważne jest zrozumienie podstawowych cech i rodzaju instrumentów pochodnych dostępnych dla graczy na rynku finansowym.

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.