Publicerad den Lämna en kommentar

derivat

Vad är derivat i finans?

derivat är instrument för att hantera finansiella risker. Eftersom risk är en naturlig del av alla investeringar, utformade finansmarknaderna derivat som sin egen version av hanteringen av finansiell risk. Derivat är strukturerade som kontrakt och får sin avkastning från andra finansiella instrument.

definition av derivat

om marknaden endast bestod av enkla investeringar som aktier och obligationer skulle riskhantering vara lika enkelt som att ändra portföljallokeringen mellan riskabla aktier och riskfria obligationer. Men eftersom det inte är fallet kan risken hanteras på flera andra sätt. Derivat är ett sätt att försäkra dina investeringar mot marknadsfluktuationer. Ett derivat definieras som ett finansiellt instrument som är utformat för att få en marknadsavkastning baserad på avkastningen på en annan underliggande tillgång. Det är lämpligt uppkallat efter sin mekanism; eftersom dess utdelning härrör från något annat finansiellt instrument.

derivat är utformade som kontrakt som innebär ett avtal mellan två olika parter, där båda förväntas göra något för varandra. Det kan vara så enkelt som att en part betalar lite pengar till den andra och i gengäld får täckning mot framtida ekonomiska förluster. Det kan också finnas ett scenario där ingen betalning av pengar är inblandad i förväg. I sådana fall är båda parterna överens om att göra något för varandra vid ett senare tillfälle. Derivatkontrakt har också en begränsad och definierad livslängd. Varje derivat börjar på ett visst datum och löper ut senare. I allmänhet beräknas utbetalningen från ett visst derivatkontrakt och/eller görs på uppsägningsdagen, även om detta i vissa fall kan skilja sig åt.

som anges i definitionen är resultatet för ett derivat beroende av den underliggande tillgångens prestanda. Ofta kallas denna underliggande tillgång helt enkelt som en ”underliggande”. Denna tillgång handlas på en marknad där både köpare och säljare ömsesidigt bestämmer sitt pris, och sedan levererar säljaren det underliggande till köparen och betalas i gengäld. Spot-eller kontantpris är priset på det underliggande om det köps omedelbart.

derivat och dess typer

derivat och dess typer

typer av derivat

derivatkontrakt kan differentieras i flera typer. Alla derivatkontrakt skapas och handlas på två olika finansmarknader och kategoriseras därför som följande baserat på marknaderna:

börshandlade kontrakt

börshandlade kontrakt handlar på en derivatfacilitet som är organiserad och kallad en börs. Dessa kontrakt har standardfunktioner och villkor, utan anpassning tillåten och stöds av ett clearinghus.

Over the Counter kontrakt

Over the counter (OTC) kontrakt är de transaktioner som skapas av både köpare och säljare någon annanstans. Sådana kontrakt är oreglerade och kan medföra standardrisken för kontraktsägaren.

Derivatkategorier

generellt klassificeras derivaten i två breda kategorier:

  • Terminsförpliktelser
  • villkorade fordringar

Terminsförpliktelser

Terminsförpliktelser är kontrakt där parterna lovar att genomföra transaktionen vid ett visst senare datum till ett pris som överenskommits i början av transaktionen. Dessa kontrakt klassificeras vidare enligt följande:

över Diskkontrakt

över diskkontrakt är av två typer:

framåt

i denna typ av kontrakt förbinder sig en part att köpa och den andra förbinder sig att sälja en underliggande tillgång till ett visst pris på ett visst framtida datum. Den underliggande kan antingen vara en fysisk tillgång eller ett lager. Förlusten eller vinsten för en viss part bestäms av tillgångens prisrörelse. Om priset ökar, köparen ådrar sig en vinst som han fortfarande får köpa tillgången på äldre och lägre pris. Å andra sidan uppstår säljaren en förlust i samma scenario.

för en detaljerad förståelse kan du läsa vårt exklusiva inlägg om terminskontrakt

Swap

Swap kan definieras som en serie framåtderivat. Det är i huvudsak ett avtal mellan två parter där de byter ut en serie kassaflöden i framtiden. En part kommer att samtycka till att betala den rörliga räntan på ett huvudbelopp medan den andra parten betalar en fast ränta på samma belopp i gengäld. Valuta-och aktieavkastningsswappar är de vanligaste swapparna på marknaderna.

börshandlade kontrakt

börshandlade terminsåtaganden kallas terminer. Ett framtida kontrakt är en annan version av ett terminskontrakt, som är börshandlat och standardiserat. Till skillnad från terminskontrakt handlas framtida kontrakt aktivt på sekundärmarknaden, har stöd av clearinghouse, följer regler och involverar en daglig avvecklingscykel av vinster och förluster.

villkorade fordringar

villkorade fordringar är kontrakt där utbetalningen beror på förekomsten av en viss händelse. Till skillnad från terminsförpliktelser där kontraktet är bunden att lösas på eller före uppsägningsdagen är villkorade fordringar juridiskt skyldiga att reglera kontraktet endast när en viss händelse inträffar. Villkorade fordringar kategoriseras också i OTC-och börshandlade kontrakt, beroende på typ av kontrakt. Villkorade fordringar delas vidare in i följande typer av derivat:

alternativ

alternativ är den typ av villkorade fordringar som är beroende av priset på det underliggande vid ett framtida datum. Till skillnad från derivat för terminsåtaganden där utdelningen beräknas med tanke på prisrörelsen, har optionerna endast utdelningen om priset på det underliggande överstiger ett visst tröskelvärde. Alternativen är av två typer: Ring och sätt. En köpoption ger optionsinnehavaren rätt att köpa den underliggande tillgången till lösenpris eller lösenpris. En säljoption ger optionsinnehavaren rätt att sälja den underliggande tillgången till lösenpris eller lösenpris.

ränteoptioner

optioner där det underliggande inte är en fysisk tillgång eller ett lager, utan räntorna. Det inkluderar räntetak, golv-och krageavtal. Ytterligare terminsavtal kan också ingås.

teckningsoptioner

teckningsoptioner är de optioner som har en löptid på mer än ett år och därmed kallas långfristiga optioner. Dessa är mestadels OTC-derivat.

konvertibla obligationer

konvertibla obligationer är den typ av villkorade fordringar som ger obligationsinnehavaren en option att delta i de realisationsvinster som orsakas av den uppåtgående rörelsen i bolagets aktiekurs, utan skyldighet att dela förlusterna.

Ringbara obligationer

Ringbara obligationer ger emittenten möjlighet att helt betala av obligationerna före deras löptid.

värdepapper med bakomliggande tillgångar

värdepapper med bakomliggande tillgångar är också en typ av villkorad fordran eftersom de innehåller en valfri funktion, som är förskottsbetalningsalternativet tillgängligt för tillgångsägarna.

optioner på terminer

en typ av optioner som är baserade på terminskontrakt.

exotiska alternativ

dessa är de avancerade versionerna av standardalternativen, med mer komplexa funktioner.

förutom kategoriseringen av derivat på grundval av utbetalningar delas de också på grundval av deras underliggande tillgång. Eftersom ett derivat alltid kommer att ha en underliggande tillgång är det vanligt att kategorisera derivat på grundval av tillgången. Aktiederivat, väderderivat, räntederivat,råvaruderivat, valutaderivat etc. är de mest populära som härleder sitt namn från tillgången de är baserade på. Det finns också kreditderivat där den underliggande är investerarens eller regeringens kreditrisk.

derivat hämtar sin inspiration från mänsklighetens historia. Avtal och kontrakt har använts i åldrar för att genomföra kommersiella transaktioner och så är fallet med derivat. På samma sätt har finansiella derivat också blivit viktigare och komplexa för att genomföra smidiga finansiella transaktioner. Detta gör det viktigt att förstå de grundläggande egenskaperna och typen av derivat som är tillgängliga för aktörerna på finansmarknaden.

Lämna ett svar

Din e-postadress kommer inte publiceras.